AI -efterfrågan sticker ut medan konsumentelektronik möter tullvind; 2H25 högsäsong i riskzonen

AI -efterfrågan sticker ut medan konsumentelektronik möter tullvind; 2H25 högsäsong i riskzonen

Den amerikanska regeringen planerar att införa branta vedergällningstariffer från och med 1 augusti, inklusive upp till 30% på import från Mexiko, 15% på EU och 15–36% på viktiga tekniska nav i Asien, såsom Japan, Sydkorea, Thailand och Malaysia. Med USA: s konsumentutgifter som reviderades ner till bara 0,5% under Q1 - det lägsta sedan pandemin - trendforce konstaterar att effekterna av front - laddade efterfrågan och lagring före tullarna är blekna. Detta kastar osäkerhet över den traditionella ryggen - högsäsong till skolan under tredje kvartalet, med MLCC Order Momentum molnigt som ett resultat.

Trendforce projicerar att andra halvan av 2025 förväntas se en tydlig splittring i efterfrågan. Beställningar för mitten - till låg - End Consumer Electronics som smartphones, anteckningsböcker och surfplattor beräknas förbli platta eller växa ungefär 5% under Q3, eftersom ODMS tar en mer konservativ strategi och undviker traditionell topp - säsongsstrategier. Många leverantörer rusade också transporter i 1H25 för att undvika tullar, vilket effektivt kannibaliserande efterfrågan från senare halvan av året.

Däremot förblir AI Server -efterfrågan röd - Hot. Stora ODM: er som Foxconn, Quanta och Wistron såg ett boost i maj och juni intäkter med NVIDIAs GB200- och GB300 -plattformar som båda växte upp transporter under tredje kvartalet. MLCC Stocking -efterfrågan har hoppat nästan 25% QOQ, särskilt för Mid - och High - End Consumer - Grad MLCCS, gynnar leverantörer som Murata, Samsung och Taiyo Yuden.

Polarisation i utnyttjandegraden gör kapacitet och lagerhantering kritisk

Skillnaden i efterfrågan på marknaden har lett till betydande skillnader i MLCC -leverantörsutnyttjande. Trendforces juliundersökning visar att japanska och koreanska leverantörer som fokuserar på höga - END AI -applikationer arbetar med cirka 90% kapacitet. Kinesiska leverantörer är cirka 75%, medan taiwanesiska företag har sjunkit till cirka 60%. Detta återspeglar utbredd försiktighet inom leveranskedjan, med strikt kontroll över både kapacitet och lager som svar på marknadsosäkerheter.

Mitt i montering av tulltryck accelererar MLCC -leverantörer inställningen av backend -testning och förpackningslinjer i Sydostasien för att möjliggöra lokal produktion och mildra risken för straffförvärv som riktar sig till ursprungsmärkning. Trendforce räknar med att under svepande hämndstullar kommer OEM: er att tvingas omstrukturera bud och sprida tullbörda över leveranskedjan, inklusive materialleverantörer, ODM, logistikföretag, reklampartners och distributörer.

I slutändan kan detta resultera i högre slut - produktpriser. När OEM: er börjar släppa 2026 RFQ för smartphones och anteckningsböcker under andra halvåret, stöder hela leveranskedjan för intensiv tull - relaterat kostnadstryck och ytterligare marginalkomprimering.